ELS로 배우는 삶의 지혜

ELS 라고 아시나요? 먼저 한경 경제용어사전에서 그 뜻을 살펴보겠습니다.

※ ELS(Equity-Linked Securities) : 주가연계증권. 통상 투자금의 대부분을 채권투자 등으로 원금보장이 가능하도록 설정한 후 나머지 소액으로 코스피 200 같은 주가지수나 개별종목에 투자한다.

이때 주가지수 옵션은 상승형과 하락형 등으로 다양하게 설정할 수 있다. 옵션투자에는 실패하더라도 채권투자에서는 손실을 보전할 수 있는 구조다.

사전에 정한 2~3개 기초자산 가격이 만기 때까지 계약 시점보다 40~50%가량 떨어지지 않으면 약속된 수익을 지급하는 형식이 일반적이다.

또 은행의 ELD와는 달리 원금보존 비율을 낮추면 수익률을 높일 수 있는 장점이 있다. 물론 반대로 ELD보다 원금손실의 가능성도 크다.

주가연계증권(ELS)은 증권회사가 발행하는데 법적으로는 무보증 회사채와 비슷하다. 다른 채권과 마찬가지로 증권사가 부도나거나 파산하면 투자자는 원금을 제대로 건질 수 없다.

ELS는 상품마다 상환조건이 다양하지만 만기 3년에 6개월마다 조기상환 기회가 있는 게 일반적이다. 수익이 발생해서 조기상환 또는 만기상환되거나, 손실을 본 채로 만기상환된다.

ELS는 기초자산이 무엇인지에 따라 △지수형(코스피지수, 유로스톡스50, 홍콩H지수 등) △종목형(삼성전자, SK텔레콤 등) △혼합형(지수 및 종목) 등으로 나뉜다.

용어사전에 나와 있는대로 특정 주가지수에 연계시킨 파생상품이며, 특정 지수에 도달해야 주는 상환을 해줍니다.​

이를테면 코스피가 3000이라고 하는데, 1년 뒤에 2900에 도달해어 연 4%를 보장해준다... 만기 내에 상환하지 못하면 원금이 손실되는 구조입니다. 일반적으로 3년 만기에 6개월마다 상환여부를 결정한다고 하는데, 주린이 시절에 멋모르고 들었지만 딱 그 상품이었습니다.​

2년전에 들었는데 그러니까 19년 4월 연 4%, 연 6% 이율 (당시 금리가 2~3%?)정도였지요. 딱 1년전인 18년에 든 게 5% 짜리였나 그게 1년만에 상환되어서, 어라? 이거 꽤나 짭잘한데 싶어서 계좌 잔고에 있는 돈까지 죄다 끌어 모아서 4%, 6%짜리 두개를 들었습니다.​

그런데 하필 코로나로 폭락오면서 ... 지못미... 계속 상환이 안 되었습니다. 사실 저도 20년 3월부터 주식을 시작했으니, 주식 시작 전에는 이게 어떤 상품인지조차 감이 없었고, 상환되든 안 되든 노상관이었습니다. 언젠가 상환되겠지, 라는 안이한 생각이었달까요. 은행을 너무 신뢰했던 경알못이었죠. 그런데 주식을 시작해보니 어? 황금알을 낳는 거위가 ELS에 묶여 있는 겁니다. 20년 4월에는 당연히 못 찾았고, 6개월 뒤에 20년 10월에... 드뎌 찾나 싶었는데 요. 제가 가입한 것은 유럽, 미국, 홍콩 3개 국가의 주가지수 연계형인데, 홍콩지수가 역시 지못미였습니다. 유럽과 미국은 충족했는데, 홍콩이 발목을 잡았습니다. 그래서 둘다 안 되었습니다.​

아시다시피 작년 시월이 불장이었습니다. 당시 돈을 찾아서 주식에 넣었으면 돈을 왕창 벌었을텐데, 너무나 당시에는 아쉬워했고, 원망스러웠습니다.​

그러다가 올해 2월 중순 이후에 나스닥은 와장창 무너지기 시작하고, 코스피도 지독한 횡보 상태에 접어 들었습니다. 그 당시에는 못 찾아서 너무 아쉽다.. 짜잉나 했는데.... 상환 받아서 주식에 투자했다면 어떻게 되었을까? 라는 생각도 들더군요.​

최근에 제가... 최소 5년 본다고 결심하고 이미 4배 정도 오른 성장주에 투자했다가 시기를 잘못 만나 나스닥과 함께 지못미하다 결국 견디지 못하고 다 정리했습니다. 주식의 무서움을 처음으로 깨닫게 되었습니다. 계속 뒀으니 올랐을 수도 있었겠지만, 모르겠습니다. 모든 종목이 테슬라처럼 되지는 않구나. 시장의 추세라는 것을 이길 수 있는 종목은 많지 않구나. 라는 새삼스런 깨달음을 얻고 - 거기에 만족하고 - 대부분의 자산을 현금화시켰습니다.​

그런다가 이번주에 ELS 둘 모두를 상환 받습니다. 최근에 많이 내려왔지만, 그래도 작년 10월보다 꽤나 올랐기 때문에 조건이 충족된 것입니다. 무려 2년 들어놔서 4%, 6% 짜리 적금 2년 든 셈이라서 이자가 꽤나 짭잘합니다.​

이래서 고금리 시절에는 주식을 할 필요도 없었겠구나. 어르신들이 착한 어린이는 저축을 잘 한다고 칭찬해 주던 시절. 저축만 잘 해도 돈 불리던 시절이 정말이겠구나 싶었습니다. 그냥 은행에 넣어두면 다박다박 7~10% 정도를 불러주던 시절에 굳이 주식에 넣어두고 밤잠을 설칠 필요가 없었던 시절 말입니다.​

근데 지금은 고점이라서 위험해서 은행에서 전화왔는데(거기는 이거 가입시키는게 실적이니), 거절했습니다.​

제가 너무 고점인것 같다라고 하니, 2년 3년 장기로 보시면... 괜찮다.. ㅎㅎ

알았다, ... 생각해보겠다.. 하고 끊었습니다.​

말이 길었지만, 결론은 당시에는 안 좋아 보였던 결정들이 나중에는 좋아보일 수도 있겠구나. 인생이란게 참 새옹지마구나 - 좋은 의미에서 말입니다 - 싶었습니다.​

그러니 우리도 부지런히 성실히 매일매일을 살아가면 더 좋은 날이 올 겁니다. 반드시. 물론 지금도 충분히 좋은 날이지만요.​

항상 행복하십시오^^